ECB hikes interest rates for first time in 11 years

Les inquiétudes concernant l’inflation galopante se sont accrues dans un contexte d’incertitude économique à la suite de l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

La Banque centrale européenne (BCE) a hausse des taux d’intérêt pour la première fois en 11 ans. Elle se joint à plusieurs autres banques centrales pour donner la priorité aux préoccupations concernant inflation galopante – poussés par, entre autres facteurs – l’invasion de l’Ukraine par la Russie – sur les craintes d’étouffement de la croissance.

La BCE a relevé son taux de dépôt de référence de 50 points de base à 0% jeudi, bien que pendant des semaines, les marchés aient attendu une augmentation de 25 points de base. La banque, qui englobe les 19 pays qui utilisent l’euro, a également augmenté son principal taux de refinancement à 0,50% et a promis d’éventuelles nouvelles hausses de taux dès sa prochaine réunion du 8 septembre.

La banque a déclaré dans un communiqué après la tenue d’une réunion de son conseil des gouverneurs dans la ville allemande de Francfort que la hausse plus importante que prévu était justifiée par une “évaluation actualisée des risques d’inflation”.

“Une normalisation plus poussée des taux d’intérêt sera appropriée”, a-t-il ajouté.

La banque est relativement en retard dans sa décision, à la suite d’actions similaires de la Réserve fédérale américaine, qui a relevé ses taux de 75 points de base en juin.

La hausse intervient alors que les prévisions de récession dans la zone euro ont augmenté pour plus tard cette année et l’année prochaine alors que factures qui montent en flèche d’électricité, de carburant et de gaz ont affaibli le pouvoir d’achat des entreprises et des particuliers. Les économies des pays de la zone euro ont été particulièrement exposées à la guerre en Ukraine compte tenu de leur dépendance généralisée au pétrole et au gaz naturel russes.

Les inquiétudes ont contribué à pousser l’euro à son plus bas niveau en 20 ans contre le dollar américain. Après le mouvement de jeudi, l’euro a gagné plus de 0,6% par rapport au dollar, dépassant 1,02 dollar.

Équilibre

L’augmentation des taux d’emprunt est considérée comme le remède standard à une inflation excessive, qui s’élève actuellement à 8,6 % dans la zone euro. Mais en rendant le crédit plus difficile à obtenir, les hausses de taux peuvent ralentir la croissance, créant un exercice d’équilibre prudent pour les banques centrales.

L’objectif pour toutes les banques centrales est de ramener l’inflation à des niveaux acceptables – qui pour la BCE serait de 2 % par an – sans faire basculer l’économie dans la récession.

La BCE a également accepté jeudi de fournir une aide supplémentaire aux pays les plus endettés du bloc monétaire, en approuvant un nouveau programme d’achat d’obligations appelé Transmission Protection Instrument (TPI), destiné à limiter la hausse de leurs coûts d’emprunt et à limiter la fragmentation financière.

“L’ampleur des achats de TPI dépend de la gravité des risques auxquels est confrontée la transmission de la politique”, a déclaré la BCE dans un communiqué. “Le TPI garantira que l’orientation de la politique monétaire est transmise sans heurts dans tous les pays de la zone euro.”

À mesure que les taux de la BCE augmentent, les coûts d’emprunt augmentent de manière disproportionnée pour des pays comme l’Italie, l’Espagne et le Portugal, les investisseurs exigeant une prime plus importante pour détenir leur dette.

L’engagement de la BCE jeudi intervient alors qu’une crise politique en Italie pèse déjà sur les marchés suite à la démission du Premier ministre Mario Draghi.

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